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本报告导读：

制造业景气度小幅回升，跨季资金价格收紧，质押式回购交易量收缩。上周利率小幅下行，信用利差走阔，中长期纯债类基金业绩表现较好。

摘要：

制造业景气度小幅回升，跨季质押式回购交易量收缩。6 月国内PMI指数为49.0%，比上月上升0.2 个百分点，制造业景气水平有所改善。

跨季资金价格收紧，银行间质押式回购交易量收缩。受跨季影响，上周R007、DR007 收于3.13%、2.18%，资金价格有所收紧。银行间质押式回购交易量继续下滑，6 月底一度低至3.9 万亿，债市杠杆阶段性收缩。

利率小幅下行，信用利差走阔。利率市场，上周长短端利率均小幅下行。短端1 年期国债到期收益率下降5bp，长端10 年期国债到期收益率下降2bp。信用市场，各等级、各期限信用利差小幅走阔。

上周利率下行，中长期纯债型基金指数表现较好，录得0.13%的正收益。我们选取规模大于2 亿，基金经理任职时间超过1 年且使用市值法估值的产品进行展示。普通开放模式运作的产品中，民生加银嘉益（008868.OF）录得0.53%的正收益，表现较好。以定期开放模式运作的产品中，博时富通一年定开（009323.OF）上涨2.07%，涨幅领先。

风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐